7月25日，美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.7%，納指漲0.18%，標普500指數漲0.07%，熱門科技股漲跌不一，特斯拉股票跌超8%，IBM跌超7%，英偉達、亞馬遜、博通漲超1%。半導體、油氣板塊走高，美國像素漲超7%，AMD漲超2%，阿斯麥、美光科技漲超1%。汽車製造、太空概念股跌幅居前，路特斯跌超5%，本田汽車、維珍銀河跌超2%。

　　ABIVAX漲逾527%，其新藥在後期試驗中取得了強勁成果。小馬智行漲逾3%，啟動第七代Robotaxi路測。阿裡巴巴漲逾1%，Qwen3-Coder亮相並將發布首款自研AI眼鏡。德州儀器跌逾9%，公司預估第三季度獲利低於市場預期。

　　隔夜美股延續窄幅震蕩格局，收盤呈現漲跌分化。儘管標普、納斯達克指數頻創新高，但指數間的分歧愈發明顯，高位走勢如履薄冰。這種背離態勢，不僅讓“創高”的意義大打折扣，更隱隱透出多頭力量弱化的信號。

　　科技股財報季正酣，德州儀器財報不及預期，盤後股價重挫12%，直接拖累安森美、意法半導體、微芯科技、恩智浦等一眾第三代半導體相關個股，盤後跌幅普遍達5%-6%，市場對車用半導體需求的擔憂持續升溫。

　　再看台積電ADR，連續三日未能收複上周四的十字星失地，技術麵壓力日益沉重；甲骨文、英偉達等龍頭也難掩頹勢。費城半導體指數前日突破短線高點時量能反而萎縮，昨日下跌卻伴隨成交量放大，呈現典型的空方量價格局，科技股與半導體板塊整體籠罩在陰霾之下，操作上需格外謹慎。

　　美聯儲主席鮑威爾的去留風波再起，甚至傳出辭職假消息。特朗普對其持續猛烈抨擊，令鮑威爾如坐針氈，其職位的不確定性引發市場熱議。美國政府債務利息壓力與日俱增，市場緊盯降息節奏——若未達特朗普預期，這場“逼宮大戲”恐將持續。疊加下周美聯儲議息會議及二季度GDP數據公布，美股表麵平靜之下，實則暗流洶湧。

　　港股開盤，恒生指數跌0.04%，恒生科技指數跌0.26%。創新藥概念走強，康方生物漲逾2%；雅江水電概念企穩，西部水泥高開8.79%，上半年業績大幅預增。