原油上周开盘在62.67附近小幅回踩触及62.57附近低点后强势拉升，周线最高触及64.79一线强势回落，周线最低给到了62.55整理，周线最终收线在了62.69附近周线以一根上影线极长的射击之星形态收线。

原油从日线图级别看，K线连续收阴止步后，形成一个窄幅区间的底部，油价反复穿越均线系统，中期客观趋势震荡格局。周一油价一度跌破区间下沿，尚未形成有连续性有力度的向下趋势，预计原油中期走势维持弱势震荡整理格局。原油短线(1H)走势维持震荡回落运行节奏，油价一度形成反弹最终被收复涨幅下落。短线客观趋势震荡节奏不变。MACD指标快慢线下穿零轴，张口向下，空头动能逐步转强。预计日内原油走势仍将继续回落，关注62.30支撑，不破则止跌反弹上行。

全球原油供应面临多因素扰动。OPEC+逐步退出减产协议，计划从10月起解除额外165万桶/日的自愿减产，并提前一年完成220万桶/日的减产退出计划，中长期将增加市场供应压力。俄罗斯供应受地缘冲突显著冲击，乌克兰无人机袭击导致其16座炼厂关闭，燃料油出口增至16万桶/日，而柴油出口降至9万桶/日的五年低点，港口运输风险（如波罗的海Primorsk港停运）进一步加剧供应不确定性。

非OPEC+国家增产显著，美国产量创1358万桶/日历史新高，巴西对华出口预计达120万桶/日纪录水平，圭亚那轻质原油冲击西非市场份额。此外，中国战略储备增速放缓，但海上浮仓增加6500万桶，东西套利窗口开启（Brent-Dubai EFS价差缩至0.30美元/桶），刺激大西洋原油东向流动。需求端看：区域需求分化明显。

亚洲需求韧性较强，中国8月加工量同比增7%至1494万桶/日，农业和建筑业旺季支撑需求，新发放833万吨成品油出口配额可能缓解国内过剩；印度减少俄油进口并转向西非及中东原油；日韩增加美国Mars原油采购。欧洲面临季节性需求下滑，炼厂秋季维护抑制轻质原油需求，但柴油裂解价差走强（西北欧周涨2.02美元至28.49美元/桶）反映冬季备货需求。美国汽油需求超预期，东海岸库存低位支撑价格。成品油裂解价差分化，柴油/航煤强势，汽油受中国出口配额抑制涨幅。