美國鑽探公司連續九周削減石油和天然氣鑽機數量。至6月27日當周，美國石油鑽井總數432口，前值438口。鑽機數下降或使美國原油產量增速持續變緩。7月6日，OPEC+自願減產8國將開會決定8月產量水平。整體看，美國供給增長弱，OPEC+提產訴求強，油價上漲動力不足。後續需關注伊核問題和OPEC+產量，把握壓力位沽空機會。

　　供應方麵，6月伊朗高硫燃料油供應未受地緣衝突顯著影響。參考船期數據，6月發貨量預計105萬噸，環比增8萬噸，同比減9萬噸。新加坡燃料油庫存近期增加，6月較前期上升3.9%，庫存壓力使燃料油價格承壓。短期內，價格或因中東發電旺季需求和地緣政治不確定性震蕩；中期，供應增加、需求改善有限，價格麵臨下行壓力；

　　長期，新能源替代等因素或使需求減少，價格震蕩下行。策略上，把握壓力位沽空機會。 據統計，截至6月27日，生豬出欄均重123.62公斤，降0.16公斤；周度屠宰開工率27.58%，漲0.13%；外購仔豬養殖利潤-58.39元/頭，降4.97元/頭；自繁自養養殖利潤75.35元/頭，漲12.24元/頭；仔豬價格433.33元/頭，降12.38元/頭。

　　昨日全國多數地區豬價偏強，月底部分養殖端縮量挺價，二育補欄積極，屠宰按需收購，市場看漲，短線價格穩中偏強。月底出欄壓力不大，建議多單持有，養殖戶可按需賣出套期保值。 本周聚酯瓶片產量36.76萬噸，較上期減1.17萬噸，減3.08%，產能利用率80.48%，較上期下滑3.92%。

　　終端消費旺季來臨，下遊軟飲料行業開工預計穩定在80 - 95%，油廠開工預計提升至70.71%。近期瓶片企業集中減產，涉及產能約336萬噸，占總產能16.3%。下遊前期搶出口透支訂單，6 - 7月出口預期不佳，國內秋冬訂單提前采購，改善有限。成本上，聚酯庫存高，原油震蕩偏弱。企業減產和旺季消費或支撐瓶片價格短期企穩，但上行空間有限。

　　受限，地緣政治事件本身還有較大繼續演繹的空間，尤其是當前市場並未完全消解前期風險溢價的情況下，仍需警惕。同時，近期高頻數據在成品油需求季節性提振下表現較好，若後市關稅及降息等方麵形成利多信號的相互接力，則可能徹底扭轉市場此前偏悲觀的預期。

　　伊朗和以色列停火導致原油價格大幅回落，月間價差隨之同步回落，但需要注意的是，近端月間價差回落有限，市場對地緣風險的反複仍有擔憂，同時關注短期季節性需求的持續時間。原油價格波動導致短期裂解價差出現變化，但今年總統裂解基差表現平穩。美國柴油裂解季節性走強類似於2023年。